最近圈子里聊得最多的就是新基金发行的热度，数据摆在这儿——今年新基金发行规模突破2000亿，创下近四年同期新高，同比几乎翻倍，还有不少ETF、FOF提前结束募集，甚至一日售罄。很多朋友跟着热闹进场，选股的时候却还是老习惯：盯着估值表看，觉得市盈率低就是捡便宜，市盈率高就是太贵不能碰。我年轻时也犯过这毛病，凭感觉拍板，结果经常在行情里被情绪牵着走，追涨杀跌来回打脸。后来才明白，投资里最坑的就是“凭直觉”，而量化大数据就是帮我们把情绪剔除，用客观数据看清真实市场的利器。今天就把我压箱底的实战心得分享给大家，别再被表面的估值骗了！
我跟你们说，咱们买东西都爱捡便宜，选股时自然也盯着估值看，觉得“曾经到过这个估值，现在肯定能回去”，或者“现在估值高，等业绩上来就合理了”，其实这都是事后诸葛亮的逻辑。投资买的是未来的预期，而估值反映的是过去的业绩，用过去判断未来本身就是误区。就拿我之前帮朋友分析过的两个标的来说，一个估值高得离谱，一个低到让人动心，但结果却和直觉完全相反。
展开剩余78%看图1：
这只标的市盈率超过500倍，放在以前我肯定觉得“贵得离谱，不能碰”，但实际表现却打破了直觉，这背后根本不是估值的问题，而是资金的态度。很多人就是被“估值高低”的直觉困住，要么错过机会，要么踩了大坑，真的，这都是我实战踩过的坑，今天就把底给你们交了。
以前我们看资金，只能凭标的表现猜，表现好就觉得有人关注，表现差就觉得没人理，全是情绪主导。但量化大数据能把这些模糊的动作变成看得见的指标，比如我用了十多年的这套数据工具，其中最核心的就是「机构库存」数据。别误会，这数据不是说机构买了多少卖了多少，而是看机构大资金有没有积极参与交易——柱状体越持续，说明参与度越高。
看图2：
这就是刚才那只高估值标的的「机构库存」数据，能清晰看到机构的交易特征一直很活跃，正是这种持续的参与，才让标的走出了超出直觉的表现。这就是量化数据的好处，把“猜”变成“看”，完全剔除情绪干扰，不管你是兴奋得睡不着还是恐慌得想割肉，数据就在那儿，不会骗你。
很多人觉得高估值就有风险，但实际上，只要机构大资金一直积极参与，市场的预期就会持续支撑。我见过不少朋友，看到高估值就不敢碰，眼睁睁看着机会溜走，其实就是被“贵”的直觉困住了。投资里没有绝对的“贵”和“便宜”，只有资金认不认可。就像这只标的，虽然市盈率高，但机构一直保持活跃的交易特征，说明他们对未来的预期足够明确，愿意持续参与其中。
看图3：
再看这只低估值标的，市盈率不到5倍，放在任何时候看都像“捡漏”的机会，但实际表现却和直觉相反。这不是估值的问题，而是资金的态度变了——当机构不再积极参与，再“便宜”的标的也得不到资金的持续关注。我以前就买过这种低估值标的，拿了大半年都没动静，后来用量化数据一看，机构早就没参与了，赶紧换了方向，才避免了更多时间浪费。
很多朋友遇到这种低估值标的，总觉得“现在便宜，拿住等转机”，结果一等就是漫长的煎熬，这就是用直觉代替客观数据的后果。量化数据能直接告诉你，机构有没有在积极参与交易，这才是最核心的判断标准。
看图4：
这只低估值标的的「机构库存」数据很明显，机构的交易特征已经不活跃了，哪怕偶尔有反弹，也因为缺乏持续的资金参与而难以维持。这时候再看估值，已经没有任何意义了——资金不认可，再“便宜”也只是纸面数字。我跟你们说，投资不是买白菜，不是越便宜越好，关键是看有没有人愿意持续关注，这才是核心中的核心。
投资里最忌讳的就是被情绪牵着走，看到别人买就跟着买，看到标的表现波动就慌了神，这些都是直觉在作祟。而量化大数据就是帮我们把这些情绪剔除，用看得见的客观数据做决策。就像我现在选标的，根本不先看估值表，第一步就是看「机构库存」数据，看机构有没有积极参与交易，这才是最靠谱的判断标准。新基金发行火热，说明市场资金充足，但大家进场的时候，别再凭“便宜”“贵”的直觉选标的，用客观数据看清资金态度，才能避开情绪陷阱，稳住投资心态。
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